Z każdej strony gospodarki - osobiste opinie, nie stanowią rekomendacji do inwestycji. NOWY ADRES: https: stopazwrotu.blogspot.com

Fundusze TFI

piątek, 19 kwietnia 2019
Zmiany aktywów, wyniki bieżące oraz pewna ciekawa rada i promocja - wszystko to w nowym wpisie, na nowym blogu - TUTAJ
sobota, 16 lutego 2019

Dane ze stycznia


Zmiany aktywów uporządkowane kwotowo w funduszach otwartych - na podstawie biznes.pap.pl.
Poprzedni miesiąc TUTAJ

Największe wzrosty:

1. PKO Obligacji Długoterminowych 295.91 MLN PLN 28.07%
2. NN (PL) Obligacji 215.81 MLN PLN 15.35%
3. Aviva Investors Akcyjny 133.89 MLN PLN 3.27%
4. PKO Technologii i Innowacji Globalny 115.24 MLN PLN 5.53%
5. UniOszczędnościowy 107.39 MLN PLN 7.07%
6. PKO Zabezpieczenia Emerytalnego 2020 106.43 MLN PLN 10.02%
7. PZU SFIO UNIVERSUM 81.05 MLN PLN 2.24%
8. PZU Akcji KRAKOWIAK 79.67 MLN PLN 12.38%
9. AXA FIO Subfundusz Akcji 75.35 MLN PLN 30.14%
10. Santander Prestiż Obligacji Skarbowych 74.61 MLN PLN 17.52%

Fundusze obligacyjne i oszczędnościowe przeplatają się z funduszami akcji - to duża zmiana względem poprzedniego miesiąca, gdy w Top 10 akcji brakowało. Fundusz Avivy na rynku akcji to potentat; widać odbicie w tej grupie. Huśtawka na rynkach rozwiniętych akcji, które niedawno były w niełasce. Wyraźna obecność PKO w zestawieniu, ale nie ma tu subfunduszu PKO Skarbowy - zaraz się znajdzie, pod nową nazwą: PKO Obligacji Skarbowych.

Największe spadki:

1. PKO Obligacji Skarbowych -475.16 MLN PLN -3.28%
2. Rockbridge Subfundusz Lokata Plus -89.29 MLN PLN -32.18%
3. UniKorona Dochodowy -71.72 MLN PLN -1.3%
4. Noble Fund Akcji -61.33 MLN PLN -30.96%
5. Allianz US Short Duration High Income Bond -52.44 MLN PLN -66.13%
6. Allianz SFIO PIMCO Global High Yield Bond -50.26 MLN PLN -83.33%
7. Investor Płynna Lokata -49.93 MLN PLN -1.41%
8. GAMMA -43.96 MLN PLN -2.74%
9. Millennium SFIO Obligacji Korporacyjnych -37.4 MLN PLN -2.43%
10. Rockbridge Subfundusz Dłużny -36.35 MLN PLN -29.79%

Klienci PKO pierzchnęli ze Skarbowego do funduszu PKO Obligacji Długoterminowych - i wcale im się nie dziwię, bo ten ostatni ma aktualnie wynik około 3%. Częściowo to efekt korzystnej bazy (2 ostatnie tygodnie lutego 2018 dały mu niemal 1%). Zauważalna ucieczka z Rockbridge, który kończył współpracę z mBank SFI. Dziwi mnie natomiast obecność Unikorony, to chyba efekt słabego roku. Allianz traci na niektórych rynkach obligacji, na innych zyskuje, o czym piszę dalej. Ciekawostka: na dalszych pozycjach jest "mFundusz dla każdego" z ubytkiem -11.36%.

Najczęściej kupowane fundusze na bezpłatnych platformach

W styczniu w platformach dominowały fundusze oszczędnościowe. W mBanku zauważyłem parę razy mFundusz Lokacyjny Plus i NN Obligacji. Bossafund wymienia UniOszczędnościowy i Superfund Oszczędnościowy Plus. Na listach bywał też Ipopema Dłużny, o którym wspomniałem parę razy. W Optimie panuje BNP Paribas Obligacji, na poz 2. fundusz Investor Ameryki Łacińskiej, który miał odbicie.

Aktualności


Tematem, który głęboko poruszył mnie w dyskusjach, była przyszłość platform TFI. Grozi im zagłada. Nowe przepisy KNF wprowadzane w związku z MIFID są na tyle restrykcyjne, że nie zostawiają wiele pola do działania platform dystrybucji TFI i mogą uczynić je nieopłacalnymi. Dotyczy to wszystkich dystrybutorów funduszy, nie tylko bankowych. KNF i Ministerstwo Finansów przyjęło bardzo ostrą wykładnię zaleceń MIFID, choć nie wydaje się to ani konieczne, ani typowe. Jest za to zastanawiające. Zamiast zysków z dystrybucji miałyby się pojawić opłaty dla doradców (ktoś się z tym spotkał poza private bankingiem? przy zakupie funduszy, kiedykolwiek? po co mi doradca, jak sam podejmuję decyzję?) - jakiś mityczny twór. Takie rozwiązania dopiero musiałyby powstać. Zdaniem moich rozmówców obecne naciski są niezwykłe, a powoływanie się na unijne przepisy to mydlenie oczu. Co ciekawe, KNF i MF bardzo liberalnie traktuje branżę ubezpieczeniową, która kreuje produkty finansowe. W niej ograniczenia nie istnieją. Moim zdaniem nie można wykluczyć, że dochodzi tu do lobbingu dużych instytucji. Jeśli nic się nie zmieni, skutkiem będzie próba dostosowania się innych podmiotów (już teraz mówi się o przejęciu TFI przez banki, jak mBank) i powstanie szeregu mniejszych dróg dystrybucji funduszy (w tym online jak zrobiła niedawno AXA i PZU). Mniejszych, może tańszych, ale zarazem mniej konkurencyjnych i wygodnych dla klientów.

I tego się najbardziej obawiam - nie będzie ani platform, ani narzędzi umożliwiających zastąpienie ich. Osobiście wolałem poświęcić te 0,5% opłat rocznie niż rozdrobnić swój portfel jeszcze bardziej, niż teraz (a już przesadzam). Pewnie wiele osób dojdzie do takiego wniosku, pozostanie przy 2-3 dystrybutorach i TFI, a to może z kolei spowodować zanik TFI nie mających własnej dystrybucji.

Przejdźmy do aktualnych wyników funduszy wg notowania z 12 lutego.

Fundusze niskiego ryzyka

Wzloty w terminie 3M:
Esaliens Makrostrategii Papierów Dłużnych (SFIO) 6.5%
UniObligacje: Nowa Europa (UniFundusze FIO) 5.9%
PZU Dłużny Rynków Wschodzących (GI FIO) 5.3%
NN (L) Obligacji Rynków Wschodzących (Waluta Lokalna) (NN SFIO) 4.7%
inPZU Obligacje Rynków Wschodzących (inPZU SFIO) 4.3%

Jak widać taniość inPZU nie pomogła pokonać starego funduszu PZU o podobnym charakterze. Rynki wschodzące w ataku. Jeszcze niedawno w tym zestawieniu były 2 fundusze Allianz PIMCO Emerging Bonds. Jedne rynki tracą, inne zyskują.

Upadki w terminie 3M:
Allianz Obligacji Zmiennokuponowych (Allianz SFIO) -0.6%
Opera Avista-plus.pl (Opera SFIO) -0.5%
Raiffeisen Aktywnych Strategii Dłużnych (Raiffeisen SFIO Parasolowy) -0.4%
Optimum Konserwatywny (Optimum FIO) (d. Optimum Gotówkowy) -0.3%
Raiffeisen Aktywnego Oszczędzania (Raiffeisen SFIO Parasolowy) -0.2%

Raiffeisen zdaje się znika ze sceny TFI, łączy się z BNP Paribas.

Pozostałe fundusze

Wzloty w terminie 3M:
PKO Akcji Rynku Złota (Parasolowy FIO) 19.9%
Santander Akcji Tureckich (Santander FIO) 18.0%
Investor Turcja (Investor SFIO) 16.8%
UniAkcje: Turcja (UniFundusze FIO) 14.1%
MetLife Akcji Małych Spółek (Światowy SFIO) 12.3%

Złoto, Turcja to hity i niespodzianka - małe spółki. Metlife, zaskoczyliście mnie. Ameryka Łacińska też miała dobry czas, jest na kolejnych pozycjach.

Upadki w terminie 3M:
Skarbiec Rynków Surowcowych (Skarbiec FIO) -11.9%
Raiffeisen Aktywnego Inwestowania (Raiffeisen SFIO Parasolowy) -11.2%
Rockbridge Superior Selektywny (Rockbridge Superior FIO) -9.6%
Superfund BLUE (Superfund SFIO) -9.4%
Novo Globalnego Dochodu (Novo FIO) -7.2%

Fatalny wynik Skarbca, nawet jak na swoją dość ryzykowną grupę.

IKB

Dla przypomnienia: IKB wskazuje na fundusze o korzystnej bazie, po spadkach, które odbijały. Nie przewiduje przyszłości, ani tym bardziej czasu odbicia. Ale to, co podaje ostatnio, to były dość celne wskazania: listopad - dług USD, rynki wschodzące, złoto, grudzień - obligacje i znowu sygnał z akcji.

Utrzymuje się wskazanie bardzo szerokie, obligacje, akcje - głównie rynków wschodzących, w tym niektóre fundusze polskich akcji, Europy Środkowej. Są już nawet fundusze mieszane. Cała lista jest długa, rynek chyba wabi początkujących.

Treści zawarte na tym blogu nie stanowią rekomendacji w rozumieniu przepisów Rozporządzenia Ministra Finansów z dnia 19 października 2005 r. w sprawie informacji stanowiących rekomendacje dotyczące instrumentów finansowych lub ich emitentów (Dz. U. z 2005 r. Nr 206, poz. 1715). Zgodnie z powyższym autor nie ponosi jakiejkolwiek odpowiedzialności za decyzje inwestycyjne podejmowane na podstawie treści zawartych w biuletynie. Autor blogu nie świadczy doradztwa w związku z opisywanymi transakcjami ani nie udziela porad inwestycyjnych lub rekomendacji zawarcia transakcji, co oznacza, że udzielone informacje nie mają charakteru porady inwestycyjnej lub rekomendacji. Ostateczna decyzja zawarcia transakcji należy wyłącznie do Czytelnika. Autor nie występuje w roli pośrednika ani przedstawiciela. Przed zawarciem jakiejkolwiek z opisywanych na łamach bloga transakcji, każdy Czytelnik powinien, nie opierając się na informacjach publikowanych na łamach bloga, określić jej ryzyko, potencjalne korzyści oraz straty z nią związane, jak również charakterystykę, konsekwencje prawne, podatkowe i księgowe transakcji oraz konsekwencje zmieniających się czynników rynkowych.

sobota, 19 stycznia 2019

Dane z grudnia.

Zmiany aktywów uporządkowane kwotowo w funduszach otwartych - na podstawie biznes.pap.pl.
Poprzedni miesiąc TUTAJ

Największe wzrosty:

1. PKO Zabezpieczenia Emerytalnego 2020 122.23 MLN PLN 13.01%
2. NN (PL) Obligacji 100.46 MLN PLN 7.7%
3. PKO Obligacji Długoterminowych - fio 97.84 MLN PLN 10.23%
4. Pekao Gotówkowy 82.81 MLN PLN 1.74%
5. Amundi Globalnych Perspektyw Umiarkowany 82.47 MLN PLN 71.12%
6. Pekao Pieniężny Plus 80.63 MLN PLN 5.69%
7. PZU Gotówkowy 63.72 MLN PLN 5.22%
8. Santander Dłużny Krótkoterminowy 60.47 MLN PLN 2.35%
9. Pekao Obligacji Plus 44.14 MLN PLN 2.47%
10. PZU Papierów Dłużnych POLONEZ 43.49 MLN PLN 3.04%

Zaskoczenie - to nie PKO Skarbowy jest prymusem, ale jeden z funduszy emerytalnych PKO. Wpłaty ogółem nie wyglądają zbyt okazale. Znaczna przewaga funduszy obligacji w zestawieniu, akcji niemal brak. Komu poszło słabo w grudniu?

Największe spadki:

1. Santander Prestiż Obligacji Korporacyjnych -296.47 MLN PLN -8.81%
2. PKO Technologii i Innowacji Globalny -218.12 MLN PLN -9.47%
3. PZU SFIO UNIVERSUM -209.76 MLN PLN -5.49%
4. Santander BZ WBK Obligacji Korporacyjnych -195.83 MLN PLN -7.56%
5. PKO Skarbowy -123.21 MLN PLN -0.84%
6. Amundi Globalnych Perspektyw Umiarkowany 1 -97.37 MLN PLN -100.0%
7. Quercus Ochrony Kapitału -97.06 MLN PLN -7.04%
8. Investor Zabezpieczenia Emerytalnego -94.66 MLN PLN -7.22%
9. Quercus lev -88.28 MLN PLN -46.13%
10. UniKorona Pieniężny -87.37 MLN PLN -1.56%

Odpływ aktywów z funduszy akcyjnych technologii nie budzi zdziwienia, choć w przypadku PKO jest szczególnie wysoki kwotowo. Santander OK dalej płaci cenę wyników swojego portfela, może klienci uciekli do Krótkoterminowego? Na piątej pozycji spadków dotychczasowy prymus wzrostów, PKO Skarbowy - czyżby hamowanie? Obecność Amundi w obu zestawieniach wydaje się przypadkowym błędem serwisu biznes.pap (może wynikać ze zmiany nazwy). Jeśli takie błędy będą częstsze, będę musiał pomijać fundusze, a to mocno zakłóci zestawienie. PAP powinien stosować oprócz nazw krótkie kody symboli funduszy.

Najczęściej kupowane fundusze na bezpłatnych platformach

Powodzeniem cieszyły się fundusze niskiego ryzyka o dużej stopie zwrotu, jak Ipopema Dłużny, BNP Paribas Obligacji, ale też obecny jest stabilny wynikiem UniOszczędnościowy (d. UniLokata), w mBanku także mFundusz Lokacyjny Plus.

Aktualności

Fundusze niskiego ryzyka

Na początek zerknijmy na kwartalne wzloty i upadki, notowania z 2019.01.16:

Wzloty w terminie 3M:
UniObligacje: Nowa Europa (UniFundusze FIO) 6.1%
Allianz PIMCO Emerging Local Bond (Allianz SFIO) 3.9%
Esaliens Makrostrategii Papierów Dłużnych (Esaliens Parasol Zagraniczny SFIO) 3.2%
UniObligacje Aktywny (UniFundusze SFIO) 2.8%
PKO Papierów Dłużnych USD (Parasolowy FIO) 2.6%

Od zeszłego miesiąca niewiele się zmienia w czołówce. Na dalszych pozycjach fundusze obligacji, ze szczególnym uwzględnieniem skarbowych. Choć niektóre uległy wahaniom, dalej są na fali. Zauważmy, że pozytywnie odbierane są informacje z Getinu, co poprawia notowania obligacji banku. Getin łączy się z Idea Banku - to pewnie już wiecie. Mnóstwo funduszy zmienia nazwy, unikając takich słów jak Lokata oraz Pieniężny. W to miejsce najczęściej wchodzą takie słowa jak Oszczędnościowy, Konserwatywny, Dochodowy. Obawiam się, że czytając moje starsze wpisy za parę miesięcy każdy będzie się głowił: "co to za fundusz, nie ma czegoś takiego..."

Upadki w terminie 3M:
NN (L) Globalny Długu Korporacyjnego (NN SFIO) -1.8%
Allianz Obligacji Zmiennokuponowych (Allianz SFIO) -1.4%
SKOK Gotówkowy (SKOK PARASOL FIO) -1.3%
Skarbiec Global High Yield Bond (Skarbiec - Global Funds SFIO) -1.2%
Santander Prestiż Obligacji Korporacyjnych Globalny (Santander Prestiż SFIO) -0.9%

Tu sprawdzają się moje uwagi sprzed kilku dni - kilka funduszy płaci za błędy. Fundusze globalnego długu słabiej się zachowują grupowo.

Pozostałe fundusze

Wzloty w terminie 3M:
QUERCUS lev (Parasolowy SFIO) 13.2%
Investor Ameryka Łacińska (Investor SFIO) 9.4%
Opera Universa.pl (Opera FIO) 7.4%
Opera Equilibrium.pl (Opera FIO) 7.3%
ING BSK Indeks WIG 20 (ING BSK Fundusze Indeksowe SFIO) 7.2%

Ameryka Łacińska na wzrostowej fali. Quercus lev oraz indeksowy ING wskazuje na lepsze nastroje na naszej giełdzie. Tym razem nie ma funduszy Turcji, miały korektę.

Upadki w terminie 3M:
Superfund BLUE (Superfund SFIO) -15.0%
Investor Akcji (Investor FIO) -14.8%
Esaliens Globalnych Zasobów (Esaliens Parasol Zagraniczny SFIO) -14.6%
Rockbridge Superior Selektywny (Rockbridge Superior FIO) -13.1%
Investor Akcji Spółek Wzrostowych (Investor SFIO) -12.7%

Rynki rozwinięte pod kreską, Investor Akcji to tylko w części krajowe akcje. Globalny smutek, czyli blue.

Ciekawostkę w tej grupie funduszy przyniosła publikacja na temat Trigona Polskie Perły FIZ - obraz budzący niesmak z punktu widzenia klienta, w artykule TUTAJ. Jak ulał pasuje do niego komentarz Grzegorza Raupuka, który przy innej okazji zauważył na Twitterze: "Mało kto rozumie, że największym wrogiem klientów funduszy [jest] to skłonność do głupiej rywalizacji na wyniki między zarządzającymi i podejmowanie w związku z tym nadmiernego ryzyka". To są bardzo mądre słowa, rywalizacja i pogoń za bonusami to ukryty wróg klienta. Jeśli coś wygląda zbyt dobrze, to jest w tym ryzyko, albo i co gorzej dmuchanie banki.

Od Nowego Roku możemy cieszyć się z niższych opłat za zarządzanie, ta zmiana szczególnie dotknie fundusze akcji oraz surowców - jak zauważyły Analizy.pl.

IKB

Indykator wskazywał głównie niektóre fundusze obligacji oraz złota, potwierdzając tym samym dane z poprzedniego miesiąca. Wskazań obligacji powoli przybywa, są także typy z f. gotówkowych. Najnowsze wskazania są coraz szersze i obejmują niektóre fundusze polskich akcji oraz rynków wschodzących. Powiało optymizmem, ale uwaga, ten sygnał jest jeszcze za krótki.

Treści zawarte na tym blogu nie stanowią rekomendacji w rozumieniu przepisów Rozporządzenia Ministra Finansów z dnia 19 października 2005 r. w sprawie informacji stanowiących rekomendacje dotyczące instrumentów finansowych lub ich emitentów (Dz. U. z 2005 r. Nr 206, poz. 1715). Zgodnie z powyższym autor nie ponosi jakiejkolwiek odpowiedzialności za decyzje inwestycyjne podejmowane na podstawie treści zawartych w biuletynie. Autor blogu nie świadczy doradztwa w związku z opisywanymi transakcjami ani nie udziela porad inwestycyjnych lub rekomendacji zawarcia transakcji, co oznacza, że udzielone informacje nie mają charakteru porady inwestycyjnej lub rekomendacji. Ostateczna decyzja zawarcia transakcji należy wyłącznie do Czytelnika. Autor nie występuje w roli pośrednika ani przedstawiciela. Przed zawarciem jakiejkolwiek z opisywanych na łamach bloga transakcji, każdy Czytelnik powinien, nie opierając się na informacjach publikowanych na łamach bloga, określić jej ryzyko, potencjalne korzyści oraz straty z nią związane, jak również charakterystykę, konsekwencje prawne, podatkowe i księgowe transakcji oraz konsekwencje zmieniających się czynników rynkowych.

środa, 16 stycznia 2019
Zmiany aktywów uporządkowane kwotowo w funduszach otwartych - na podstawie biznes.pap.pl, za cały rok 2018.

Największe wzrosty aktywów kwotowo:

1. PKO Skarbowy - fio 4452.73 MLN PLN 44.31%
2. Santander Prestiż Dłużny Krótkoterminowy 1076.49 MLN PLN 280.42%
3. Pekao Gotówkowy 1067.73 MLN PLN 28.31%
4. Investor Płynna Lokata 979.25 MLN PLN 38.22%
5. PKO BURSZTYNOWY 877.06 MLN PLN 109610.36%
6. Santander Dłużny Krótkoterminowy 861.89 MLN PLN 48.68%
7. Pekao Pieniężny Plus 738.02 MLN PLN 97.1%
8. Pekao Pieniężny 705.0 MLN PLN 23.35%
9. NN (PL) Obligacji 569.11 MLN PLN 68.03%
10. SKARBIEC-KASA 539.85 MLN PLN 198.99%

Bez niespodzianek, fundusze gotówkowo-obligacyjne zdominowały zeszły rok. Na dalszych miejscach znajdziemy też fundusze takie jak Unikorona Pieniężny, Gamma (Biznes). A kto okazał się przegranym?

Największe spadki aktywów kwotowo:

1. Santander Prestiż Obligacji Korporacyjnych -1266.9 MLN PLN -29.21%
2. Quercus Ochrony Kapitału -971.6 MLN PLN -43.11%
3. Millennium FIO Obligacji Korporacyjnych -705.14 MLN PLN -31.42%
4. Santander BZ WBK Obligacji Korporacyjnych -653.43 MLN PLN -21.43%
5. PZU SFIO UNIVERSUM -629.67 MLN PLN -14.85%
6. Aviva Investors Akcyjny -571.68 MLN PLN -12.24%
7. Altus FIO Absolutnej Stopy Zwrotu Dłużny -569.54 MLN PLN -90.57%
8. SKOK FIO Rynku Pieniężnego -379.59 MLN PLN -94.05%
9. PZU Stabilnego Wzrostu MAZUREK -356.33 MLN PLN -12.1%
10. Raiffeisen Aktywnego Inwestowania -345.21 MLN PLN -81.85%

Co może zaskoczyć - największe zmiany in minus to także fundusze pieniężno-obligacyjne. Takie, które postawiły na słabsze konie, albo jak Quercus - wzbudziły obawy. A w tym roku było się czego bać: Getback, obligacje Turcji, słabujące giełdy, afera KNF i ucieczka z funduszy Altusa. Fundusze pieniężne i obligacyjne to obecnie znacznie większy kapitał, nie dziwi więc, że na dalszych pozycjach znalazły się fundusze akcji czy mieszane. Mediana zmiany aktywów to, jak szacuję "na oko", jakieś -20%.

Jeśli chodzi o wyniki roczne, to powyżej 3% zwrotu można było zyskać w niewielkiej grupie funduszy, głównie obligacyjnych, a o top funduszach piszą Analizy.pl TUTAJ.

Już za kilka dni podsumuję grudzień w funduszach oraz podzielę się aktualnymi spostrzeżeniami.

sobota, 15 grudnia 2018
Nowa formuła wpisów o funduszach na moim blogu łączy informacje z poprzedniego miesiąca z garścią aktualności. Wpis jest długi, ale mam nadzieję, że ciekawy.

Dane z minionego miesiąca

Zmiany aktywów uporządkowane kwotowo w funduszach otwartych - na podstawie biznes.pap.pl
Poprzedni miesiąc TUTAJ

Największe wzrosty:

1. PKO Skarbowy - fio 386.55 MLN PLN 2.71%
2. Aviva Investors Akcyjny 152.57 MLN PLN 3.8%
3. PKO Zabezpieczenia Emerytalnego 2020 110.65 MLN PLN 13.34%
4. NN (PL) Obligacji 90.38 MLN PLN 7.44%
5. Pekao Pieniężny Plus 64.22 MLN PLN 4.75%
6. PKO Obligacji Długoterminowych - fio 63.99 MLN PLN 7.17%
7. NN SFIO Akcji 2 63.27 MLN PLN 4.0%
8. Esaliens Parasol FIO Subfundusz Pieniężny 61.89 MLN PLN 12.38%
9. PZU SFIO UNIVERSUM 58.45 MLN PLN 1.55%
10. PZU Stabilnego Wzrostu MAZUREK 53.32 MLN PLN 2.12%

Tym razem wysoko uplasował się akcyjny fundusz Avivy, to duża zmiana względem października. Również dalej nie brakuje krajowych funduszy akcyjnych, choć rozwiązania niskiego ryzyka mają przewagę. TFI NN zaznacza swoją obecność.

Największe spadki:

1. Santander Prestiż Obligacji Korporacyjnych -299.1 MLN PLN -8.16%
2. Santander BZ WBK Obligacji Korporacyjnych -182.46 MLN PLN -6.58%
3. Investor Zabezpieczenia Emerytalnego -181.56 MLN PLN -12.16%
4. Quercus Ochrony Kapitału -146.28 MLN PLN -9.59%
5. UniKorona Pieniężny -134.81 MLN PLN -2.35%
6. PKO Technologii i Innowacji Globalny -115.33 MLN PLN -4.77%
7. Millennium FIO S Obligacji Korporacyjnych -98.73 MLN PLN -5.82%
8. Noble Fund Pieniężny -73.57 MLN PLN -24.9%
9. Investor Zrównoważony -71.87 MLN PLN -7.09%
10. Investor Płynna Lokata -70.53 MLN PLN -1.94%

Znowu zaskoczenie: bolesny spadek szeregu funduszy niskiego ryzyka. Santander odbiera nagrodę za zaangażowanie w Idea Bank. Ale Quercus OK, Investors Płynna Lokata w tej grupie? Chyba nie zaskoczę Was, zdradzając, że kolejne miejsce zajęła Gamma? Klienci maja dosyć niskich zysków. Wyraźna jest też ucieczka z funduszy Investors, które przecież wzięły na cel rynki rozwinięte. A tam spadki, więc ta rejterada akurat mnie nie zdziwiła.

Najczęściej kupowane fundusze

Dane z bankowych platform tylko częściowo pokrywają się ze zmianą aktywów. UniWIBID Plus, UniLokata (teraz: UniOszczędnościowy), PKO Skarbowy, Ipopema Dłużny to były popularne typy. mBank wymienia też mFundusz Lokacyjny Plus​, Bossafund UniAktywny Dochodowy, a BGŻ Optima jak zwykle nie aktualizuje danych.

Aktualności


TFI AXA imiennie zaprosiła mnie do skorzystania z oferty na nowy typ jednostki swoich funduszy. O co chodzi z typami czy kategoriami jednostek? Niektóre TFI dla tego samego funduszu różnicują warunki związane z uczestnictwem i kosztami. Np. można nabyć jednostki szczególnych typów z niższymi kosztami zarządzania, ale pod jakimś warunkiem, np. wysoką kwotą wpłaty.

W przypadku AXA tych kategorii jest aż kilka, każda ma swoją wycenę, a nowością jest kategoria D jednostek w ramach własnego programu inwestycyjnego. Oferuje on niskie koszty, brak opłat wstępnych i zarazem brak wysokiego wymogu kwotowego - jest za to ograniczenie, polegające na możliwości nabywania jednostek tylko na platformie AXA, w opcjach Programu Inwestycyjnego Tanie Oszczędzanie. Z programu, zawierającego 15 funduszy, szczególnie zainteresował mnie fundusz AXA Obligacji, będę porównywał jego wyniki własnie dla wyceny kategorii D. Szczegóły TUTAJ.

Oferta TFI AXA wpisuje się w pewien trend obniżania opłat i jednocześnie oferowania funduszy na swojej własnej platformie, jaką zainicjowało PZU funduszami indeksowymi inPZU. Przy okazji spoglądam na nie także. Słabo wygląda subfundusz Obligacji Rynków Wschodzących, za to Akcje Polskie w swojej grupie oparły się większej przecenie i pokazują konkurencyjne wyniki. Ciekaw jestem, jak będzie to wyglądać, gdy nasza giełda odbije mocniej. ​

Fundusze niskiego ryzyka.
Dane liczbowe z notowań 11 grudnia. Zerknijmy najpierw na to, komu w krótkim terminie poszło dobrze, a komu nie - migawka notowań.

Wzloty w terminie 3M:
UniObligacje: Nowa Europa (UniFundusze FIO) 7.5%
Allianz PIMCO Emerging Local Bond (Allianz SFIO) 3.5%
UniObligacje Aktywny (UniFundusze SFIO) 3.2%
NN (L) Obligacji Rynków Wschodzących (Waluta Lokalna) (NN SFIO) 2.6%
Allianz Polskich Obligacji Skarbowych (Allianz FIO) 1.9%

Upadki w terminie 3M:
NN (L) Globalny Długu Korporacyjnego (NN SFIO) -3.4%
Allianz PIMCO Global High Yield Bond (Allianz SFIO) -2.7%
Skarbiec Global High Yield Bond (Skarbiec - Global Funds SFIO) -2.2%
Pekao Obligacji Europejskich Plus (Pekao Walutowy FIO) -1.9%
Skarbiec Obligacji Wysokiego Dochodu (Skarbiec FIO) (d. Skarbiec Lokacyjny) -1.8%

Obligacje "nowoeuropejskie" to oczywiście turkobondy, które mocno odbiły. Skala odbicia robi wrażenie, a zmienność, nie ukrywam, odstraszyła mnie. Wyraźnie nie idzie funduszom Global High Yield Bond. Fundusze obligacji dalej miały pod górkę po aferze KNF i Getin, są tu jednak oznaki ożywienia. Uważam w dalszym ciągu, że ten segment ma szanse na mocniejsze odbicie. Zainteresował mnie fundusz NN Obligacji, Ipopema Dłużny oraz BGŻ BNP Paribas Obligacji. Co ciekawe, zachowania niektórych funduszy quasi-tureckich było bardzo mocne, porównywalne do akcji.

Pozostałe fundusze
Hop i bęc, czyli skrajne zmiany w funduszach na przestrzeni 3 miesięcy:

Wzloty w terminie 3M:
Investor Ameryka Łacińska (Investor SFIO) 20.1%
Investor Turcja (Investor SFIO) 19.6%
Santander Akcji Tureckich (Santander FIO) 14.0%
UniAkcje: Turcja (UniFundusze FIO) 13.0%
PKO Akcji Rynku Złota (Parasolowy FIO) 8.1%

Upadki w terminie 3M:
Investor Akcji (Investor FIO) -20.6%
Allianz Małych Spółek Europejskich (Allianz SFIO) -20.0%
QUERCUS Europa (Parasolowy SFIO) -19.4%
Investor Nowych Technologii (Investor SFIO) -19.2%
Esaliens Małych Spółek Amerykańskich (Esaliens Parasol Zagraniczny SFIO) -18.5%

Odbicie w przypadku akcji tureckich to jeden z niewielu segmentów na plusie. Rynki rozwinięte dalej spadały, a światełko nadziei przyświeca rynkom wschodzącym, gdzie spadki aktualnie zatrzymały się.

IKB

IKB wskazywał w listopadzie na dług USD, potem na akcje tureckie, a obecne wskazania są coraz szersze i liczniejsze: niektóre fundusze krajowych obligacji, akcje rynków wschodzących i środkowej Europy, złota. Wskazania są na tyle świeże, że jeszcze się nimi nie kieruję, choć jak widać wyżej mają potwierdzenie w danych numerycznych. Odbicie na akcjach tureckich jest na razie jakieś słabe, być może z powodu rynków rozwiniętych.

Treści zawarte na tym blogu nie stanowią rekomendacji w rozumieniu przepisów Rozporządzenia Ministra Finansów z dnia 19 października 2005 r. w sprawie informacji stanowiących rekomendacje dotyczące instrumentów finansowych lub ich emitentów (Dz. U. z 2005 r. Nr 206, poz. 1715). Zgodnie z powyższym autor nie ponosi jakiejkolwiek odpowiedzialności za decyzje inwestycyjne podejmowane na podstawie treści zawartych w biuletynie. Autor blogu nie świadczy doradztwa w związku z opisywanymi transakcjami ani nie udziela porad inwestycyjnych lub rekomendacji zawarcia transakcji, co oznacza, że udzielone informacje nie mają charakteru porady inwestycyjnej lub rekomendacji. Ostateczna decyzja zawarcia transakcji należy wyłącznie do Czytelnika. Autor nie występuje w roli pośrednika ani przedstawiciela. Przed zawarciem jakiejkolwiek z opisywanych na łamach bloga transakcji, każdy Czytelnik powinien, nie opierając się na informacjach publikowanych na łamach bloga, określić jej ryzyko, potencjalne korzyści oraz straty z nią związane, jak również charakterystykę, konsekwencje prawne, podatkowe i księgowe transakcji oraz konsekwencje zmieniających się czynników rynkowych.

 
1 , 2 , 3 , 4 , 5 ... 12
| < Kwiecień 2019 > |
Pn Wt Śr Cz Pt So N
1 2 3 4 5 6 7
8 9 10 11 12 13 14
15 16 17 18 19 20 21
22 23 24 25 26 27 28
29 30          
Opinie na blogu nie stanowią rekomendacji inwestycyjnej.